Le carry trade est-il réellement l’arme absolue sur le Forex ?

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arme-abolue-forexLe Forex, est l’un des marchés financiers le plus spéculé par les investisseurs particuliers, son accès a été rendu possible au début du XXIe siècle. En effet c’est au début des années 2000 que les plates-formes de trading en ligne sur le Forex sont apparues. Le Foreign Exchange est un candidat idéal de par sa liquidité, puisqu’ils échangent chaque jour plus de 5000 milliards de dollars en, tandis que son accès simplifié puisque c’est un marché de gré à gré et totalement dématérialisé. Le carnage récemment provoqué par la banque nationale Suisse ne change rien à l’attrait exercé par le marché des changes sur des millions d’investisseurs dans le monde. Ce qui me donne une excellente occasion pour rappeler que sur le marché des taux de change il est vital de mettre en place une stratégie de trading efficace, afin de survivre dans ce milieu hostile. En effet de nombreux investisseurs débutants ne réalisent pas qu’en se lançant dans le trading du Forex, ils se mesurent aux meilleurs traders de la planète. Dans cet article je vous propose de découvrir une stratégie de trading Forex largement utilisé par les professionnels, le carry Trade. C’est pourquoi j’ai intitulé cet article Le carry trade l’arme absolue sur le Forex ?

La stratégie de carry trading à la loupe

carry-trade-loupeLa stratégie du carry Trade est largement utilisée par les cambistes professionnels sur le Forex, il s’agit de profiter de la différence des taux d’intérêt directeur des différents pays pour capitaliser des gains. De façon plus pragmatique le trader Forex appliquant cette stratégie va emprunter de l’argent dans une devise ayant un faible taux d’intérêt, pour ensuite prêté cette somme dans une monnaie ayant un taux d’intérêt plus élevé. Dans le jargon on parle de « devise de funding » pour la devise à taux d’intérêt faible, et de « devise de carry » pour celles ayant un taux d’intérêt plus élevé. Les taux d’intérêt directeurs des banques centrales sont largement disponibles sur Internet, en consultant ce tableau il devient alors facile de calculer les différences de taux les plus intéressants. Si en théorie, le carry trading semble bien être l’arme absolue sur le Forex, l’investisseur doit tout de même être bien informé sur la situation économique des pays émettant les devises achetées. De même il est important de choisir un broker qui ne facture pas les positions « over night » et « overweek », car ces commissions pourraient grignoter irrémédiablement le rendement des opérations. L’un des plus grands craintes des utilisateurs de cette stratégie, réside en une décision de la banque centrale concernée de revoir ses taux directeurs à la hausse sur la « devise de funding » ou à la baisse sur la « devise de carry ».

Un exemple concret de carry trade sur un cross de devises exotiques

lire-turquePrenons un cas concret sur une paire de devises exotiques comme la paire yen japonais contre lire turque. Comme nous venons de le voir dans le paragraphe précédent, cette technique de trading sur le Forex nécessite de choisir une paire de devises d’un pays appliquant un faible taux d’intérêt est de vendre contre une devise d’un pays appliquant de forts taux d’intérêt. Ainsi, la paire JPY (yen)/TRY (Lire Turque) est un bon candidat pour des opérations de carry trading, puisque la banque centrale du Japon à des taux d’intérêt proche de zéro, alors que la banque centrale turque fixe ses taux d’intérêt au-delà de 12 %. Le calcul est relativement simple affaire, la différence de taux d’intérêt étant alors de près de 12 % par an, pour les traders les plus téméraires utilisant un effet de levier de 20, alors les bénéfices annuels s’établiront à 240 %. C’est l’une des raisons pour lesquelles de nombreux investisseurs n’hésitent pas à qualifier le carry trading l’arme absolue sur le marché des changes.

http://dai.ly/x1b9csm

Conclusion

carry-tradeForce est de constater que ces dernières années cette stratégie a plutôt bien fonctionnée, d’autant plus qu’elle a été portée par la politique de taux d’intérêt proche de zéro menée par les principales banques centrales occidentales. Je tiens toutefois à tempérer cet enthousiasme, car les cambistes utilisant cette stratégie se placent de fait en risque de change, comme on a pu le voir avec l‘abandon du taux plancher par la banque nationale Suisse pouvant réduire à néant les bénéfices réalisés grâce aux différentiels sur les taux d’intérêt. Comme bien souvent, pour gagner sur les marchés financiers il est primordial d’être dans le sens du marché.

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